基金买卖规则

基金买卖产生的费用

基金购买产生的费率主要包括一下三个部分

  1. 买入规则
    1. 申购费用从申购金额中按照一定比例中抽取一部分。一般不高于1%
    2. 净申购净额 = 申购金额 - 申购费用
    3. 申购份额 = 净申购金额 / 当天的基金净值
  2. 卖出规则
    1. 一般持有天数越长，基金公司收的佣金越低。当满足一定条件后，可能会免除卖出的佣金
  3. 运作规则
    1. 管理费:
    2. 托管费：
    3. 销售服务费：

费用的结算和收取方式

  1. 基金管理费、托管费、销售服务费，从基金资产中每日计提，每个工作日公告的基金净值已经扣除相应的费用，无需投资者在每笔交易中另行支付。
  2. 申购费和赎回费则是在投资者进行申购和赎回操作时，直接从投资者的账户中扣取。紧急公司会根据最新的信息披露相关的数据

一级市场和二级市场

一级市场和二级市场是金融市场中两个重要的概念，它们分别代表了金融资产的初次发行市场和后续交易市场。以下是对一级市场和二级市场的详细解释及其区别：

定义

  1. 一级市场（Primary Market）
    • 一级市场是指金融工具（如股票、债券等）的初次发行市场。在这个市场中，证券发行者（如公司、政府机构等）首次向投资者出售新的证券，筹集资金用于自身的发展或融资需求。例如，公司首次公开募股（IPO）就是在一级市场进行的，投资者通过认购新股，直接将资金提供给发行公司。
  2. 二级市场（Secondary Market）
    • 二级市场是指已经发行的金融工具在投资者之间进行买卖的市场。在这个市场中，证券的交易不再涉及发行者，而是投资者之间进行的交易。例如，股票在证券交易所的日常交易、债券的二级市场交易等都属于二级市场。二级市场的存在为投资者提供了流动性，使他们可以随时买卖已持有的证券。

区别

功能

  1. 一级市场
    • 主要功能是融资：一级市场的主要作用是为发行者筹集资金。例如，公司通过发行股票或债券，获得资金用于扩大生产、研发新产品或偿还债务。一级市场是金融工具的“源头”，是资金从投资者流向发行者的渠道。
  2. 二级市场
    • 主要功能是提供流动性：二级市场的主要作用是为投资者提供一个买卖已发行证券的平台，使投资者可以随时变现或调整投资组合。例如，投资者如果需要资金，可以在二级市场上卖出持有的股票或债券。二级市场还通过价格发现机制，反映了证券的市场价值。

交易对象

  1. 一级市场
    • 交易对象是新发行的证券：在一级市场中，投资者购买的是刚刚发行的证券，这些证券之前没有在市场上交易过。例如，公司首次发行股票时，投资者认购的是新股，这些股票是公司为了融资而新创造的权益凭证。
  2. 二级市场
    • 交易对象是已发行的证券：在二级市场中，交易的证券是之前已经在一级市场发行过的。这些证券已经在市场上存在了一段时间，投资者之间进行买卖，而不是直接从发行者手中购买。

交易方式

  1. 一级市场
    • 交易方式主要是认购：在一级市场中，投资者通过认购的方式购买证券。例如，在公司IPO时，投资者需要通过券商提交认购申请，并按照发行价格支付资金。认购过程通常有一定的规则和限制，比如认购额度、中签率等。
  2. 二级市场
    • 交易方式主要是买卖：在二级市场中，投资者通过证券交易所或场外交易平台进行买卖。例如，在证券交易所，投资者可以通过股票交易软件下单买入或卖出股票，交易价格由市场供求关系决定。

价格形成机制

  1. 一级市场
    • 价格相对固定：一级市场的证券发行价格通常是预先确定的，由发行者根据市场情况、自身估值等因素制定。例如，公司IPO时，会根据公司的财务状况、行业前景等因素确定新股的发行价格。投资者在认购时，基本按照这个固定价格购买。
  2. 二级市场
    • 价格由市场供求决定：二级市场的证券价格是动态变化的，由市场供求关系决定。例如，股票价格会随着公司的业绩、宏观经济环境、市场情绪等因素不断波动。当市场上买方多于卖方时，价格上升；当卖方多于买方时，价格下降。

参与主体

  1. 一级市场
    • 主要参与主体是发行者和投资者：发行者是需要筹集资金的公司或政府机构，投资者包括个人投资者、机构投资者（如基金公司、保险公司等）。此外，承销商（如投资银行）在一级市场中也扮演重要角色，负责帮助发行者发行证券并组织认购。
  2. 二级市场
    • 主要参与主体是投资者：包括个人投资者、机构投资者、做市商等。在二级市场中，投资者之间进行交易，证券交易所或交易平台提供交易服务，监管机构负责监督市场秩序。

风险与收益

  1. 一级市场
    • 风险相对较低，但收益有限：一级市场的证券发行价格相对稳定，投资者在认购时已经知道大致的成本。然而，一级市场的收益主要来自于证券上市后的价格上涨，这种上涨空间是不确定的。例如，新股上市后可能会破发（价格低于发行价），也可能会大幅上涨。
  2. 二级市场
    • 风险和收益较高：二级市场的证券价格波动较大，投资者可能获得高额收益，但也可能面临巨大损失。例如，股票价格可能会因为公司业绩不佳、行业危机等因素大幅下跌。投资者需要根据市场情况和自身判断进行投资决策。

股票的二级市场交易是如何服务于上市公司的实体经济

一级市场的交易理解是分简单，股票公司发行有价证券向社会募集资金，用于生产规模的扩大。那么二级市场呢？
二级市场股票的涨跌只是让上市公司看起来值钱而已。股价是不会直接服务于上市公司的。公司上市以后，原始股东手上的股份一般会有一个3年限售期，也就是公司上市以后IPO以前获得股份的股东要在公司上市满3年后才能减持手中的股份。国家这样规定的目的也是为了督促上市公司原始股东好好经营公司，保护中小股东的利益，而不是上市马上减持套现去享受生活。

二级市场对于上市公司有以下作用

  1. 减持变现。随着股票价格的上升，可以通过股票减持获取更高的收益，再次投资与实体经济。
  2. 股票增发。如果股票价格上升，二次发行的股票可以以更高的价格进行再融资。二次增发的价格低价确定方法如下：在确定发行底价的基础上，最终发行价格的确定方式因增发类型而异。对于定向增发，一般采用竞价方式确定发行价格和发行对象，即符合条件的投资者在规定的竞价时间内申报认购价格和数量，然后根据价格优先、数量优先等原则来确定最终的增发价格。而对于公开增发，通常以市场价格为参考，例如采用市价折扣法，在增发公告前一段时间的均价基础上给予一定折扣以吸引投资者，或者通过簿记建档（Book Building）方式，由承销商路演收集机构投资者的报价，根据需求确定最终价格。不同市场对增发价格有严格规定。例如，在A股市场，定向增发价格不得低于基准日前20日均价的80%
  3. 质押借款。可以使用流通的股票，于向证券公司进行质押借款。
  4. 发债。股票或者说公司的市值，可以作为一家公司资产和信用的衡量，可以进一步资产证券化，或者直接发行债券进行融资。